AI 智能体（Agent），是本轮 AI 浪潮里热度最高的关键词。短短数月，赛道经历了从万众追捧到质疑声不断的剧烈转变，完成一轮快速的行业预演。华丽的演示 Demo 层出不穷，但用户留存惨淡、产品体验同质化严重。当 “全能智能助手” 的美好承诺难以落地，我们需要直面核心问题：Agent 赛道的泡沫，究竟从何而来？ 本文以近期引发广泛讨论的 Manus 及其新品 Wide Research 为样本，结合多位一线从业者的观点，穿透市场喧嚣，剖析国内外 Agent 赛道的真实困境，探寻泡沫褪去之后的行…